尊龙凯时AG旗舰厅阳谷华泰主营防焦剂、促进剂、微晶石蜡、不溶性硫磺等橡胶助剂，总产能9.9万吨（未来扩至14.4万吨）。2016年1-3季度公司营收和归母净利润分别为8.96亿元和1.20亿元，海外收入占比过半。公司防焦剂CTP产能2万吨，市场占有率近70%，拥有寡头定价权；促进剂产能4万吨位列前三。

　　公司作为龙头，显著受益橡胶助剂行业供需改善。历史上环保因素对助剂行业影响极大，2014、2015年都曾因环保驱动一轮上升周期。2016年5月国家成立环保督查组进行环保整顿，关停不规范工厂。2017年春节后，新一轮的环保核查即将开始尊龙凯时AG旗舰厅，促进剂有望持续涨价。

　　新型助剂市场空间广阔，成为新的有力增长点。微晶石蜡属于高端橡胶防护蜡，我国进口量2006-2015年复核年均增长约9%。公司现有微晶石蜡产能13000吨，毛利率近35%；不溶性硫磺是公认的最佳硫磺硫化剂，每年需求量约11万吨，但国内高端产品被外资垄断。公司国内首创连续工艺，目前产能8000吨（连续工艺产能2000吨），盈利能力高。未来随着2万吨项目实施，成本将进一步降低，成为公司又一重要业绩贡献来源。

　　公司是国内橡胶助剂领导者，受益环保趋严行业格局与市场地位不断改善，业绩望持续超预期，预计2016-2018年EPS为0.58、0.91、1.13元，当前股价对应2016-2018年PE为31X、20X、16X尊龙凯时AG旗舰厅，给予“增持”评级，建议关注。